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丁酉(鸡)年八月廿八

【原创】回忆和回味 -- 光头佬

复 112 阅 189080 2015-12-28 02:53:45
2016-02-12 11:32:54
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光头佬光头佬`57133`/bbsIMG/face/0030.gif`70`2869`1614`45386`正六品上:朝议郎|昭武校尉`2010-06-02 08:44:05`
(七)绝招 37

如果说股市里还有一种可以长期跑赢大市的投资绝招,那就是我在新年假期里熬了2个晚上,特意赶在假期结束前介绍给大家的定投了,更确切的说是定投指数基金。这是一个被无数大人物所推崇的(包括沃伦-巴菲特、本杰明-格雷厄姆、彼得-林奇,甚至在我开篇缘起一文提到的郎咸平也因提过而被我记住),却又常常被大众所忽视了的投资方法,特别适合所谓的“懒人”操作。先定义何为懒人,指的是有稳定的工作或资金来源,但因忙于上班,照顾家庭,无暇研究股票及市场(或者确实抄不好股票),但又想通过股票市场获得较多收益的人。注意,跑赢大市并不代表一定是盈利的。尽管从历史成绩来看,长期定投指数确实都有着很好的收益成绩,甚至可以战胜相当多的投资经理,但这里有一个隐含的前提是长期来看,股票指数都是不断增长的。如果遇到极端情况,比如战争,国家动荡,那股票市场可能都完蛋了,也就不要提什么定投赚钱了。

之所以说定投指数适合“懒人”,主要是定投可以解决炒股中两个主要问题。一是择时,谁都知道炒股要买在底部。但哪里是底,却是个很大问题,尤其是A股常常是底下还有地下室,地下室下面还有十八层地狱,这点李大霄同学一定深有感触。定投由于采取固定时间固定金额投入,因此可以保证越是在底部买入更多份额,而在顶部则买入较少份额,这就比较好的解决了择时买入的问题;二是通过买入一揽子股票的指数基金,可以规避个股黑天鹅事件的影响。

接下来,我们通过数据来说明定投的效果。定投对象为中证500指数(这是一个反映沪深证券市场内中小市值公司的指数)。参考对象就以河里能查询到的三大实盘:陈经的价值组、孤舟的趋势组和老拙实盘。

根据我查得的数据,陈经价值组:起始日期2008年3月10日,起始金额40万元,到2015年底组合现值:509698人民币,浮动盈亏:208698元,收益率69.33%。(注,当中赎回过约10万,最终收益是按照起始金额301000元计算所得)

孤舟的趋势组,因当中有过扩股所以计算有点麻烦。2008年3月底起始资金10万元,按照陈经2015年3月7日一文中的描述:"1000元购入的老格子现值约9255元",而当时孤舟飘盘资产为1338129,到20160131日资产为1802963。因此,计算对应1000元老格子的收益为12525,收益率为1250%。

老拙实盘:2007年10月1日起始金额:折合港币1,332,000元。到2015年12月31日收盘,净资产1,613,687元人民币,收益率为100.8%(注,当中赎回过约23万,最终收益是按起始本金774,716元人民币计算)

再看定投中证500的情况,以2008年3月1日起始,每月定投1000元计算,到2015年底截止,定投95期,累计投入95000元,期末资产184327,收益率97.69%;若以2007年10月1日起始,定投100期,累计投入10万元,期末资产196047,收益率96.05%。相当于年化约12%。

这个结果,虽然远逊于孤舟8年12倍的投资收益(这个成绩真的太惊人了,可以媲美王亚伟在时的华夏大盘了),但高于陈经nettman的价值投资组成绩,而且也不逊于老拙的实盘,即使和08年以来有数据的基金比,也能战胜半数以上的基金经理。要注意,上面计算的定投收益率是按照总收益/累计投入本金来计算的,但实际上这笔投入是在8年当中分批进场的,所以实际年化收益率是有很大程度被低估了的。当然,即使不这么算,我觉得这个收益也已经很不错了。虽然说是懒人投资,有时真的也不比聪明人差多少。

要说明的是,同样是定投指数,不同的标的其结果也差距颇大。如果你选择定投沪深300,那么从08年3月至今的业绩就只有36%了,当然这个成绩仍然是大幅跑赢对应指数-19%的涨幅的。这也一方面佐证了A股中小盘的投资回报要大于大盘股的(注,大盘蓝筹的分红回报没有体现在上面业绩中)。

好了,所谓的绝招其实就是这么简单,只要每个月拿出薪水的一部份(一定要是长期无使用压力的资金)定投指数基金,若干年后就能稳稳跑赢对应指数,这一成绩以足以让无数散户或者基金经理汗颜了。那为什么身边选择定投的人好像并不多呢。我觉得一是多数股民好高骛远,都想着一年翻倍,十年十倍,看不上这种年化12%的收益;另外定投需要的是:耐心和坚持。那种十年如一日,不断买入持有的耐心,以及在下跌市道里,面对买入1年以上仍然亏损却还要勇敢坚持买入的勇气。不过既然是懒人,如果连这点品质也没有,那真的就只能认命了。

推而广之,理论上将定投的方法还可以扩展到一只其它业绩优秀的基金,甚至是一只股票。当然,你在可能获得更大收益的同时,也必然要冒更大的风险。最后,以上的定投方法其实还有优化的余地。网上也能找到相关的资料,但我觉得既然是写给懒人投资的,就没必要搞出更多复杂的算法了。新年新气象,祝大家新的一年里投资愉快,猴年大吉!

注:文中提到的数据主要通过西河老文章以及基金定投收益计算器计算所得,或有不准确的地方,敬请指正。


通宝推:小豆豆,木木3,nettman,想学自由泳,晨翼,盲人摸象, 最后于2016-02-13 21:24:44改,共4次;
2016-02-12 11:32:54
※※ 相关(回复) ※※单帖
...O 孤舟挖掘的股票大多都不错的 2 光头佬 字75 2016-02-29 10:24:52
....O 土豪是当不上了 1 汉水东流 字243 2016-03-01 05:07:34
....O 塞翁失马焉知非福 彼得格勒 字27 2016-02-29 12:32:34
O (七)绝招 37 O 光头佬 字5615 2016-02-12 11:32:54
..O 还有另外一个懒人炒股法 7 爱飞的阿尔飞2 字180 2016-02-26 05:07:45
...O 请问20日均线有什么说法,适合个股吗 博客南 字0 2016-05-24 21:52:02
....O 不适合个股 爱飞的阿尔飞2 字24 2016-06-05 09:50:21
.....O 谢谢 博客南 字398 2016-06-08 01:26:55
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