ustcome
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2011-09-29 20:14:55
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呆在河里久了，也瞻仰了不少的名家大佬的风采，谈笑风生之余，我也曾将自己的操作与河里众大佬的操作对比，进行验证，取长补短。开这个话题，也是觉得我等谈股论金之人的最终目的是为了盈利，但是投机性交易最大的魅力在于稳定复利带来的强大力量，可以这么说，稳定的盈利才是好的盈利，小的亏损才是专业的亏损。所以我就抛砖引玉，谈谈我对于稳定盈利和系统交易的看法。

我曾在河内发过一篇帖子，谈到过自己的交易学习过程，事实上直到去年年底，我还在纠结于对于交易系统的构建问题。我想这也是河里不少人所面临的同样问题：就是还在执着于对于确定性的追寻，试图寻找到一种方法或者系统来保证高胜率。后来我看了范萨普的书，加上自己在外汇市场的操作，终于明白了一件事：对于一个流动性足够的市场来说，价格向上向下的几率是一样的，对于确定性的追寻是既无必要也不可能得到结果。这也就引发了另外一个话题：对于入场点的优化意义不大，长期来看，随机入场的效果并不差。这个话题以后我可能会再展开讲讲。

等我明白了这些后，我开始正视交易心理和资金管理的巨大威力。事实上，对我改变最大的还是谈交易心理和交易理念的几本书和一些帖子。我再反思我在初始买股的时候，曾经为错误的进入导致的大量损失捶胸顿足，为过早的退出懊悔不已，我想河内很多人都会有和我相同的经历吧，现在回想起来，为什么会出现“截短利润，让亏损奔跑”这种错误呢，恐怕不仅仅是没有设置止损那么简单吧？

就以一个最简单的交易系统来说，周线MACD金叉时买入，死叉时卖出，实际上在国外和国内的论坛上，都有人做过这种系统的测试，照样能获得很高的利润。但是实际上执行力和交易心理的差异，导致大部分使用这种系统的人都亏损了，正如费斯在《海龟交易法则》里所说，即使是同一届的海龟交易培训班的学员，同样的方法，盈利仍然出现巨大的差异。我重新回溯了我自己的这些初始买股过程，我之所以在初始时的盈利状况时好时坏，很大程度上没有认识到“盈亏同源”这个道理。就以前面那个简单的交易系统来说，MACD交叉是会有很多假信号的，很多人采取了另外的指标去过滤这种假信号。殊不知这种对于MACD信号的过滤恰恰抹杀了金叉和死叉的意义，因为能使你不停止损的假金叉信号恰恰是能使你产生巨大利润的金叉信号的来源。说到底，对于一个交易系统来说，噪声的来源恰恰是优点本身。所以这才有止损的必要性。很多人试图回避亏损，恰不知你回避了亏损，也同时将巨额的利润挡在门外了。正因为如此，所以华尔街上才有一句话：盈利看运气，亏损看技术。

这就牵扯到了交易系统的构建问题，这方面已经有很多本经典名著进行论述。但是就以我自己的感觉而言，一个好的系统应该是简单明了并且能让你产生高执行力的系统。这就要与稳定盈利挂钩了，我周围的不少朋友即使偶尔赚钱，也很快利润回吐。我觉得最大的问题是在于太贪了，反映到交易系统上就是他的交易系统（当然，可能他根本就没有交易系统的概念）什么钱都想挣。我的一个朋友曾经得意洋洋的对着行情软件跟我讲解他的自选股里的各种形态，什么仙人指路，什么超跌反弹，什么突破下降压力线回踩，什么30日线背离，我目瞪口呆，无话可说。我认为，大部分人，包括我自己在内，穷其一生，能真正做好1-2件事就已经算是成功。在投机性交易市场里，能用好1-2种工具，摸清楚1-2种形态就算成功了。如果试图拿走市场里的所有筹码，那么结果就是什么筹码你也拿不到。

以我自己的交易系统为例，在A股市场，我现在只做一种形态，前期缩量盘整或下跌后放量拉升的，再辅以一定的行业分析。这种股票不多，到现在我抓到的只有正和股份和登海种业。当然，任何交易系统的构建都不是一朝一夕之功，肯定需要反复操作，直至带上你自己的性格标签，那样才是最适合你的交易系统。所以，我觉得一位前辈的话很有道理，在交易理念形成之前，不妨拿出一小部分资金练手，直至将其翻倍才投入主力。做到这样，我想，离稳定盈利也不会太远了。

尤其是，登海种业，前期大盘下跌时逆市走好，目前看来还有一定时间的调整。

ustcome
67
258
2011-09-29 21:59:55
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我就是以那2个股票来说明下我前段时间的操作，并不是荐股。这个股票在前段时间都曾表现出我说的那种特征，然后开始拉升。我现在已经获利出场了。

交易心理比交易技术重要的多得多。所以才说交易是一门艺术。

钓者任公子
2189
813
2011-10-01 03:48:44
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前一阵发现了他的书，发现讲的比较清楚了。不过读者有心得后去印证才感觉他讲的比较清楚。不然，都认为是歪理邪说了~~~

请继续~~洗耳ing

好贴，学习ing

都是精华呀：）

ustcome
67
258
2011-10-01 06:04:13
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其实说到这些理念，杰西李佛摩的《股票作手回忆录》才是交易理念共振的根源。投机性交易如山岳一样古老，感谢李佛摩，给我们带来对于交易本质的认识。

其实前面交易系统说的那么多，并不代表交易系统就代表了稳定盈利。一个完善并带有个人心理烙印的交易系统提供了一个让我们观察和切入市场的点，让我们以自己的方式来看待这个由红红绿绿的数字组成的世界。

交易系统,是一个概率统计下的东东,是一定会成功的,是一已经被过虑的系统.

del

假设
2209
381
2012-02-17 05:49:45
3669144 复 3575416

除非是100%保证获利。这个秘密就是衡量系统稳定性的指标--凯利指数，也就是几何平均值，这个可以说复利投资最重要的指标。

通常人们认识的复利公式是（1+复利率）^周期数，这个是假设每次操作都把上次的本金+利润全部再投入的情况，而这里还隐含一个假设就是每次操作成功的可能性是100%。但是实际上绝大多数投资系统是做不到的，如果按这个公式投资，结果必定失败。

如果说大部分人不适合投资股市，那么绝大部分人都不适合复利投资法。投资比例超过凯利指数很可能血本无归，即使不超过也可能因收益剧烈震荡心理无法承受而提前出场（通常资金增长越快震荡越大，也就是最大回退-Maximum Drawdown）。

举个例子，巴菲特喜欢用可转股或优先股投资企业，可是这些东西通常比普通股要贵（比如20%）。这点很多人不解：

1. 如果不看好这家企业，为什么要买他的股票？

2. 如果看好，为什么不用低一点的价格买普通股以降低成本？

这里的秘密就是凯利指数，因为可转股或优先股有可能附带利息，这样如果股票价格上涨超过20%，到期后就可以转成普通股卖出获利，否则，可以不转普通股但仍有利息。这样盈亏的波动就小，就可以投资更大比例的资金，衡量波动性和决定这个比例的，正是凯利指数。这才是复利投资的终极秘密。