葡萄
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2009-12-15 11:31:22
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2010经济风险开局乱弹

对于中国这样的赶超型国家，根据“巴拉萨－萨缪尔森效应”，随着中国出口拉动型的经济高速增长，必然要面临实际汇率升值。但如何实现却有不同的路径。如果不让名义汇率升值，那就必然会发生物价上涨和资产价格重估。如果选择物价上涨和资产重估，那么名义汇率就不必调整，或者升值压力会小一些。当然，名义汇率升值同物价上涨和资产重估也可以同时发生。这也是21世纪初以来，人民币之所以面临如此大的升值压力和国内资产价格泡沫此起彼伏的原因之一。

向萨缪尔森效致敬

刚才把一些小讨论整理了一下，对明年的经济开局有了点新想法。这个想法，用中国式的戏文润色下就是——13金牌对全年。这里在写这个话题前，我能说的是，我这里不讨论具体操作，毕竟在绝大多数生活领域，我是小白。而且我也不可能熟悉经济生活领域所有环节，甚至大多数环节。在这里我能做的依旧是提示政策风险和基本面风险。

如果说2009年岁末，能直接影响2010年经济话题的新闻在我看来有三：

1. 中央经济会议召开

2. 关于通胀预期的报道

3. 前不久新闻四提示的关于地产的政策的有关报道

其实，这个1、2、3我说说的切入的理解，可以从我向刚去世的萨缪尔森致敬的题拔里一览无余。我这里不讨论外围利益博弈的大背景，也不讨论国内政治周期博弈的屈指是非，更不会在所谓远景蓝图上评价什么得失成败。这里的话题，约束的时间就是2010年，2010年国内经济变化的基本面。

对于前面提到的1、2、3这其实从宏观到微观的整体联动的话题。而就我的表达意图而言，1与2实际是为引导3所及话题的铺垫。这样的铺垫后面，我在昨天晚上的小讨论里是这样总结的——对于前面那个关于控制地价过度上涨话题的总结：

1.默许了已经上涨房价的这个即成事实

2.保留了房价在2010继续上涨的想象空间

3.因为1，在级差地租方面实际必定助推——从物业租金开始的物价全面上涨

4.因为3.，实际会导致房价上涨空间的被放大——使得2从想象空间演变为现实利益

5.从1-4实际会诱使热钱加速进入中国，进而使这个5走向1，如此周而复始

我这里说的1-5在说什么，实际点说话题有很多。在我前文约束的话题范围内，我要说的其中一个观点就是：政府的暧昧态度，实际会让地产商有恃无恐的继续赌 。说白了，以明年一年为期限的考量 目前是一个诱导恶性通胀循环的开局。尽管，我前面说了，不讨论21010国内经济基本面以外的事情。但是，从风险角度那些都不可能避免影响到2010年经济政策的实际操作。在这样的多重目标中的复杂博弈中，在2010年我们国家的经济政策势必会出现多样性和不确定性的变化。但是，我们撇开普通人说不能理解或者接受的复杂。我这里可以肯定的是：

1. 通胀已经来临

2. 在中国这样有强势政策干预为引导的市场经济中，因通胀引起的囤积居奇在所难免

3. 控制通胀速度与打击囤积居奇势必引起政策直接与间接的干预

4. 具体政策的干预时机实际为利益集团以及中央政府和地方政府之间的多重博弈主导

5. 如果前面说的1-4谁难以理解，参照我一开头向某人致敬的文章内容。

不管你如何理解我说的13金牌是什么意思。是的这个13金牌的典故就是召还岳飞北伐的那13道金牌。这个被召还的岳飞北伐，你可以做任何理解。比如做我们想通过国内自残的方式缓解人民币升值压力，碳关税勒索压力以及在应对前二者面前的经济保增长的压力。你还可以理解为，政治周期中从政治利益到经济利益的兑现。也可以理解为，大小利益集团试图诱导危机开始新一轮利益大洗牌的阴谋——就像上世纪90年代中期说开始那一轮很蛋糕那样——即新一轮轮回。还可以简单点看作，是纸面上的经济复苏被实际的召还——在经济二次触底的内外以阴影之中。更可以，通过阴谋论的臆测，大胆的做这样的理解：通过危机，把一盘散沙的中国人整合或者绑架在一起，面对所有难关或者挑战。当然，猜测在现在始终只是猜测。

明年是最黑暗的一年，这个是我一个朋友在上周和我电话中的一个评价。明年是最混乱的一年，这个是我在2009年岁末对2010年的初步评价。尽管如此，我这里能说的不过是：我们明年最大的经济风险，不仅在于明年内外经济局势的多变所必然导致的政策多变，还在于各种在改革三十年甚至追述到建国三十年中各种问题与矛盾的积累——利益博弈——在2010拉开序幕。而对于这样的多变，我不希望读者感到失望或者绝望。即使我们很多事情改变不了，但是我们始终应该清醒的明白，在这个国家，只要你安心去找份工作或者实实在在做点事业，奉养一家吃穿度用应无大碍。不管我们要面对什么，静一静别冲动，在困难面前坚持下来或者活下来比什么都重要。

在结尾，我能提醒的是，当你感到压力的时候，当你情不自禁要去赌的时候。或者说，在谁看到我刚写就的本文之后，有种种要参与赌博或者什么博弈冲动的时候。我能说的不过是，做你看得懂的事情，挣你看得懂的钱，拓展你护的住的利益，然后走最实际的直线。

初析2010——人民币的被崛起

http://www.ccthere.com/article/2602589

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宁鸣
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2009-12-15 11:56:49
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国家操纵资本，还是资本操纵国家。历史和现实要求中国选择前者。这是中国过去几十年来的力量之源，恐怕也将最终是中国发展的局限。

记得悟空传里说（原文记不得了），你以为你哪里都能去，其实你一直在某个界限之内。

所以2010想小赌一会，以后写东西会很少了。

随意溜达
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2009-12-15 14:49:55
2598815 复 2598648

（北京）同事10月刚买的房子，1万1一平米。11月房地产商就地再开盘，一样的房子一样的地段1万7一平米，排队抢购。12月又开盘，2万2一平米，没人买了。政策永远赶不上变化。即使降价，2万一平米也基本占住了，但是有降价的可能吗？两批房子够他坚持的了。

瓜娃子
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2009-12-15 17:47:10
2599040 复 2598648

张五常blog最近两篇都讨论的是人民币问题。我赞同他关于世界格局的看法，世界分两层，发达国家和发展中国家，中国的竞争对手是印度、越南之类，决不是美国，所以人民币升值，损害的是中国底层工业，美国人也不会去生产纽扣、指甲剪，转而会从越南进口。还有，中国富裕阶层的生存基础还是贫民阶层，没有农民工收入的增加，我觉得富裕群体也没那么好挣钱。最后，“巴拉萨－萨缪尔森效应”肯定是一定局限下的结论，对亚洲四小龙也许适用，对中国这个12亿人口大国，难以想象会发生什么事

http://blog.sina.com.cn/zhangwuchang

梦游呀
29
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2009-12-15 18:47:08
2599162 复 2598648

从一开始国家就刻意引导通胀预期，从水、电、气、食品，不断适当强化这预期，但还是保持了相对的控制力，引导资金流向这些；另一方面，对重点一线城市的房地产打压以便引导资金流向其需要的方向，有打有放。从央企不断的捧高一线城市的价格，另一个角度想也是抑制后面的资金进场，说实在这么高位的一线城市价格，没大资金去接盘的。

以前我的那班朋友都开始慢慢转向了，对政府现在怨念很深。只好做好自己的事情了

木刀
318
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2009-12-15 19:23:26
2599257 复 2598648

现在国内国外的情形不得不让人多想，中国的经济明年可以不可以继续保持向好很大程度在政策的取向。如果调整得当还好如有差错那将是雪上加霜。小百姓要面对高物价，高房价的一系列通胀市场。对低收入人群又是一道坎。

确切的说，对炒房的有影响，去全额付款的没影响，可以安然应对通货膨胀！

反正炒房的也要跳楼。

不明白的是,为什么困难总是由P民们承担,改革开放的成果啥时候也让我们好好地享受一番